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货币政策的预期管理是指央行通过加强与金融机构、回归华投资者等金融市场参与方的信息沟通，引导市场预期向政策目标靠拢，从而提高政策效率。降准、设计降息将为资本市场带来更多的流动性支持，设计尤其是对银行、房地产、制造业和消费业等板块上市公司有积极促进作用，对提振投资者信心形成利好。

支持2024年是实现十四五规划目标任务的关键一年。荣耀入网三是通过支持企业债券发展腾挪出更多信贷资源。1月24日，回归华央行下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元。

为更好地配合积极财政政策加力提效，设计2024年我国货币政策的实际取向很可能是稳健偏松，设计适时适度降准降息，积极为经济回升向好营造良好的货币金融环境。贷款利率下行可进一步降低企业的融资成本，支持尤其是中长期融资成本，减轻企业负担，从而更好地满足企业中长期的发展需求。

房地产开发贷的增速可能有所加快，荣耀入网支持房地产市场逐渐企稳。

腾挪出来的银行信贷规模，回归华则可用于满足企业和居民的其他资金需求。为促使社会融资规模、设计货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，设计保持流动性合理充裕，年内不排除再度降准的可能性，预计第二次降准有可能以定向为主。

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我们预测，回归华2024年最终实际赤字率很可能达到或超过3.8%。结合国际实践来看，设计包括美联储在内的多国央行灵活运用前瞻性指引等预期管理手段，释放政策信号，提高了货币政策调控的有效性。